Avkastningskrav är den lägsta förväntade avkastning som en investerare eller ett företag kräver för att acceptera en investering. Kravet speglar pengars tidsvärde, alternativkostnaden och den risk som investeringen innebär.
I en nuvärdeskalkyl används avkastningskravet som diskonteringsränta. Om framtida betalningar diskonteras med tio procent får de ett lägre värde i dag än om kravet är fem procent. Ett högre krav gör därför att färre investeringar visar ett positivt nuvärde.
Anta att en riskfri placering väntas ge tre procent och investeraren kräver ytterligare fem procentenheter för en viss aktierisk. Det förenklade avkastningskravet blir åtta procent. Den faktiska uppdelningen kan även påverkas av marknadsrisk, bransch, skuldsättning, likviditet och investeringens löptid.
Kravet är ett beslutsantagande, inte en garanterad avkastning. Om en aktie senare ger minus tio procent var det verkliga utfallet lägre än kravet. För ett företag kan kapitalkostnaden ge utgångspunkt, men projekt med olika risk kan behöva olika räntor. Små ändringar i avkastningskravet får stor effekt på värdet av betalningar långt fram i tiden, så antagandet bör dokumenteras och känslighetsanalyseras.