Historisk volatilitet är ett statistiskt mått på hur mycket priset på ett värdepapper har svängt under en tidigare period. Hög volatilitet betyder stora prisrörelser, medan låg volatilitet betyder att priset har varit relativt stabilt. Måttet säger inget om riktningen, bara om storleken på variationerna.
En aktie som ofta rör sig flera procent upp eller ned varje dag har högre historisk volatilitet än en aktie som normalt rör sig några tiondels procent. Beräkningen görs ofta utifrån dagliga avkastningar under exempelvis 30, 90 eller 250 handelsdagar och räknas om till en årstakt.
Historisk volatilitet används i riskanalys, portföljförvaltning och derivatvärdering. Den är bakåtblickande och visar vad som faktiskt har hänt, inte vad marknaden tror ska hända framöver. Därför ska den skiljas från implicit volatilitet, som härleds ur optionspriser och speglar marknadens förväntningar. En låg historisk volatilitet betyder inte att framtiden automatiskt blir lugn; nya händelser kan snabbt förändra riskbilden.
Vid jämförelse av Historisk volatilitet mellan investeringar är det viktigt att använda samma tidsperiod och definition. Annars kan skillnaden bero mer på beräkningssättet än på den faktiska risken eller avkastningen.