FCF yield (fritt kassaflödesavkastning) är ett värderingsmått som sätter fritt kassaflöde i relation till företagets marknadsvärde.
Så fungerar det
Det beräknas ofta som fritt kassaflöde per år delat med börsvärdet, uttryckt i procent. Högre tal innebär mer kassaflöde i förhållande till priset.
Exempel
Fritt kassaflöde är 50 miljoner och börsvärdet 1 miljard; FCF yield blir 5 procent.
Viktigt att känna till
Fritt kassaflöde kan definieras på olika sätt och påverkas av tillfälliga investeringar och rörelsekapital. Måttet är inte samma sak som utdelningsavkastning.
Det viktigaste i korthet
- Fritt kassaflöde.
- Vald nämnare.
- Tolkning.
- Ett räkneexempel.
Praktisk betydelse
Beräkningen bör använda en konsekvent definition av kassaflöde, nettoskuld och antal aktier. Engångsposter, förvärv, investeringar och konjunkturläge kan göra jämförelser missvisande. Ett högt eller lågt mått måste därför bedömas tillsammans med tillväxt, kapitalbehov, balansräkning och kvaliteten i vinsterna. Marknadspriset kan avvika från uppskattat värde under lång tid och innebär alltid risk. Rutinen bör ses över när regler eller förutsättningar förändras, och viktiga beslut bör dokumenteras.
Praktisk användning
Finansieringen bör bedömas med en samlad bild av kassaflöde, ränta, amortering, löptid, säkerheter och möjliga villkorsbrott. Skilj finansieringskostnader från rörelseresultat och ange hur nyckeltalet beräknas. Hävstång kan öka avkastningen men förstärker också förluster och likviditetsrisk. En finansieringsmix behöver passa investeringarnas livslängd och företagets motståndskraft i svagare scenarier. Testa högre ränta, lägre intäkter och försenade kundbetalningar. Dokumentera tillgängliga kreditramar, förfallodatum och ansvar för uppföljning. Bedömningen ska följas upp regelbundet. Dokumentera antaganden, ansvarig person, beslutsdatum och nästa kontroll. Jämför beräknat utfall med verkligt resultat och förklara avvikelser. Underlag ska vara begripligt för en annan granskare och bevaras tillsammans med relevanta källor. Om regler, villkor eller fakta ändras måste text och beräkning uppdateras. En tydlig kontrollista minskar risken för missade tidsfrister, felaktiga belopp och beslut på inaktuellt underlag. Resultatet ska kommuniceras tydligt till berörda beslutsfattare, kunder och andra användare. Ange även vilka osäkerheter som återstår efter den genomförda kontrollen. Nästa uppföljning ska planeras utifrån risk, värde och hur snabbt förutsättningarna kan förändras.