FCF yield (fritt kassaflödesavkastning) är ett värderingsmått som sätter fritt kassaflöde i relation till företagets marknadsvärde.
Så fungerar det
Det beräknas ofta som fritt kassaflöde per år delat med börsvärdet, uttryckt i procent. Högre tal innebär mer kassaflöde i förhållande till priset.
Exempel
Fritt kassaflöde är 50 miljoner och börsvärdet 1 miljard; FCF yield blir 5 procent.
Viktigt att känna till
Fritt kassaflöde kan definieras på olika sätt och påverkas av tillfälliga investeringar och rörelsekapital. Måttet är inte samma sak som utdelningsavkastning.
Det viktigaste i korthet
- Fritt kassaflöde.
- Vald nämnare.
- Tolkning.
- Ett räkneexempel.
Praktisk betydelse
Beräkningen bör använda en konsekvent definition av kassaflöde, nettoskuld och antal aktier. Engångsposter, förvärv, investeringar och konjunkturläge kan göra jämförelser missvisande. Ett högt eller lågt mått måste därför bedömas tillsammans med tillväxt, kapitalbehov, balansräkning och kvaliteten i vinsterna. Marknadspriset kan avvika från uppskattat värde under lång tid och innebär alltid risk. Rutinen bör ses över när regler eller förutsättningar förändras, och viktiga beslut bör dokumenteras.