Active share är ett mått på hur mycket en fonds innehav och vikter skiljer sig från fondens jämförelseindex. Måttet uttrycks vanligen i procent. En hög siffra betyder att portföljen avviker mycket från index, medan en låg siffra visar att innehaven ligger närmare index.
Beräkningen jämför vikten för varje värdepapper i fonden med motsvarande vikt i index. De absoluta skillnaderna summeras och delas med två. En fond kan exempelvis få hög active share genom att välja andra bolag än index eller genom att ge samma bolag tydligt andra vikter.
Måttet visar hur aktiv portföljen är sammansatt, men inte om förvaltningen är bra eller om fonden kommer att slå index. Det säger inte heller allt om risk. Active share bör därför bedömas tillsammans med bland annat avgift, avkastning, placeringsinriktning och aktiv risk. Ett relevant jämförelseindex är avgörande; väljs ett missvisande index blir även måttet mindre användbart.
Måttet eller instrumentet bör aldrig bedömas ensamt. Investeraren behöver även granska kostnader, risk, handelsvillkor och hur väl jämförelsen passar det egna sparmålet och tidsperspektivet.