Kapitalmultiplikator är ett nyckeltal som visar hur stora företagets tillgångar är i förhållande till det egna kapitalet. Det används bland annat i DuPont-analys för att beskriva finansiell hävstång. Ju högre tal, desto större del av tillgångarna är normalt finansierad med skulder eller andra poster än eget kapital.
Om ett företag har tillgångar på 10 miljoner kronor och eget kapital på 4 miljoner är kapitalmultiplikatorn 2,5. Det betyder att varje krona eget kapital motsvarar 2,50 kronor i totala tillgångar.
En hög kapitalmultiplikator kan förstärka avkastningen på eget kapital när verksamheten går bra, men innebär också större finansiell risk eftersom skuldsättningen normalt är högre. Olika branscher har mycket olika normala nivåer, så måttet bör inte jämföras utan sammanhang. Banker och kapitalintensiva företag ser exempelvis annorlunda ut än konsultbolag. Kapitalmultiplikatorn ska därför analyseras tillsammans med soliditet, räntetäckning, kassaflöde och verksamhetens stabilitet.
En bra analys av Kapitalmultiplikator kombinerar siffror med förståelse för verksamheten. Förändringar kan bero på både interna beslut och yttre faktorer som efterfrågan, priser, kapacitet eller konkurrens, och orsaken bör därför alltid undersökas.