Momentumfaktor är en investeringsfaktor som bygger på observationen att värdepapper som har utvecklats starkt under en tidigare period ibland fortsätter att utvecklas relativt starkt ytterligare en tid, medan svaga värdepapper kan fortsätta vara svaga.
En momentumstrategi kan exempelvis rangordna aktier efter kursutvecklingen under de senaste sex eller tolv månaderna och köpa de aktier som ligger högst. Strategin kan också innehålla regler för att undvika de allra senaste veckornas rörelser eller för att minska risken.
Momentum fungerar inte hela tiden. Vid snabba marknadsvändningar kan tidigare vinnare falla kraftigt och strategin få stora förluster. Hög omsättning kan också öka kostnader och skatt i vissa sparformer. Momentumfaktor används både i akademisk forskning och i systematiska fonder, ofta tillsammans med andra faktorer som värde, kvalitet och låg volatilitet. Det är alltså en metodisk investeringsstil, inte ett löfte om fortsatt uppgång.
Vid jämförelse av Momentumfaktor mellan investeringar är det viktigt att använda samma tidsperiod och definition. Annars kan skillnaden bero mer på beräkningssättet än på den faktiska risken eller avkastningen.