Sharpekvot är ett mått på riskjusterad avkastning. Det jämför en investerings avkastning utöver en riskfri ränta med hur mycket avkastningen har varierat. Tanken är att visa hur mycket extra avkastning investeraren har fått per enhet total risk.
En fond med hög avkastning men mycket stora svängningar kan få lägre Sharpekvot än en fond med något lägre avkastning men jämnare utveckling. Ett högre positivt tal brukar därför tolkas som bättre riskjusterad historisk avkastning.
Måttet är användbart när liknande investeringar jämförs, men har begränsningar. Det bygger på historiska data och behandlar både upp- och nedgångar som volatilitet. En investering med ovanliga eller skeva avkastningar kan därför beskrivas dåligt av Sharpekvoten. Sortinokvoten är ett alternativ som fokuserar mer på negativ volatilitet. Det är också viktigt att använda samma tidsperiod och riskfria ränta vid jämförelser.
Den praktiska risken i Sharpekvot påverkas inte bara av själva modellen utan också av handelns likviditet och kostnader. Spread, courtage och möjligheten att faktiskt genomföra en affär kan därför vara viktiga delar av investerarens slutliga resultat.