Investeringar & finans

Konvexitet är ett mått på hur en obligations prisförändring i förhållande till räntan avviker från den linjära approximation som duration ger.

Ränterisk är risken att värdet eller kostnaden för en investering eller skuld förändras när marknadsräntorna ändras.

Ett ratinginstitut analyserar kreditrisk och publicerar kreditbetyg för exempelvis företag, stater och obligationer.

Kreditbetyg är en bedömning av en låntagares eller ett värdepappers kreditrisk och uttrycks ofta med standardiserade betygsskalor.

En senior obligation har högre prioritet till betalning än efterställda skulder enligt obligationens villkor och insolvensreglerna.

En efterställd obligation har lägre prioritet än seniora skulder om emittenten får allvarliga betalningsproblem eller går i konkurs.

En säkerställd obligation är en obligation där investerarna har särskilt skydd genom en definierad säkerhetsmassa enligt de regler som gäller för instrumentet.

FRN, floating rate note, är en obligation vars kupongränta justeras regelbundet utifrån en referensränta plus eller minus en avtalad marginal.

En nollkupongobligation betalar normalt ingen löpande kupongränta utan ges ut eller handlas till ett pris som ger avkastning genom skillnaden mot återbetalningsbeloppet.

Yield to maturity är den årliga avkastning en obligation ungefär ger om den köps till aktuellt pris och behålls till förfall, förutsatt vissa antaganden.

Effektiva marknadshypotesen är teorin att marknadspriser snabbt återspeglar tillgänglig information, vilket gör varaktig överavkastning svår att skapa enbart genom känd information.

Den effektiva fronten visar de portföljer som enligt modern portföljteori ger högsta förväntade avkastning för en viss risknivå eller lägsta risk för viss avkastning.

Active share visar hur stor del av en fonds innehav och vikter som skiljer sig från dess jämförelseindex.

Treynorkvot jämför en portföljs avkastning utöver riskfri ränta med dess marknadsrisk mätt genom beta.

Sortinokvot mäter riskjusterad avkastning men fokuserar på negativa avvikelser eller nedsiderisk i stället för all volatilitet.

Information ratio jämför en portföljs överavkastning mot jämförelseindex med den aktiva risk som tagits för att skapa överavkastningen.

Aktiv risk mäter hur mycket en portföljs avkastning varierar i förhållande till sitt jämförelseindex och kallas ofta tracking error i aktiv förvaltning.

Smart beta är regelstyrda investeringsstrategier som avviker från traditionell börsvärdesviktning men ändå ofta följer ett transparent indexliknande upplägg.

Lågvolatilitetsfaktorn fokuserar på värdepapper som historiskt har haft mindre kursvariationer än marknaden eller jämförbara aktier.

Storleksfaktorn beskriver en investeringsstrategi eller riskfaktor som skiljer mindre börsbolag från större bolag.

Kvalitetsfaktorn fokuserar på företag med egenskaper som hög lönsamhet, stabila resultat, stark balansräkning eller effektiv kapitalanvändning.

Momentumfaktorn fokuserar på värdepapper som haft stark relativ prisutveckling under en viss historisk period.

Värdefaktorn fokuserar på aktier som ser lågt värderade ut i förhållande till exempelvis vinst, kassaflöde eller bokfört värde.

Faktorinvestering innebär att en portfölj systematiskt väljer eller viktar värdepapper efter egenskaper som historiskt kopplats till skillnader i risk och avkastning.

Ett likaviktat index ger varje ingående värdepapper samma vikt vid ombalansering, oberoende av bolagens börsvärde.

Ett börsvärdesviktat index ger större vikt åt företag med högre börsvärde, vilket gör att stora bolags kursrörelser påverkar indexet mer.

Omsättningshastighet på börsen beskriver hur stor del av ett värdepappers eller en marknads aktier som byter ägare under en viss period.

En illikvid aktie har begränsad handel eller få order, vilket kan göra det svårare att genomföra större affärer utan att priset påverkas.

En likvid aktie handlas ofta och i relativt stora volymer, vilket vanligtvis gör det lättare att köpa eller sälja utan stor prispåverkan.

Marknadsdjup beskriver hur stora köp- och säljorder som finns på olika prisnivåer i orderboken och ger information om marknadens likviditet.